ORDIN   Nr. 223 din 10 septembrie 2004

privind punerea in aplicare a Instructiunilor pentru modificarea si completarea Instructiunilor privind ajutorul de stat si capitalul de risc

ACT EMIS DE: CONSILIUL CONCURENTEI

ACT PUBLICAT IN: MONITORUL OFICIAL  NR. 850 din 16 septembrie 2004

    In baza:
    - Decretului nr. 57/2004 pentru numirea membrilor Plenului Consiliului Concurentei;
    - prevederilor art. 28 alin. (1) din Legea concurentei nr. 21/1996, cu modificarile si completarile ulterioare, si ale art. 22 alin. (1) si (2) din Legea nr. 143/1999 privind ajutorul de stat, cu modificarile si completarile ulterioare,
    avand in vedere avizul favorabil al Consiliului Legislativ,

    presedintele Consiliului Concurentei emite urmatorul ordin:

    Art. 1
    In urma adoptarii in plenul Consiliului Concurentei se pun in aplicare Instructiunile pentru modificarea si completarea Instructiunilor privind ajutorul de stat si capitalul de risc, cuprinse in anexa care face parte integranta din prezentul ordin.
    Art. 2
    Compartimentele de specialitate din cadrul Consiliului Concurentei vor urmari punerea in aplicare a prevederilor prezentului ordin.
    Art. 3
    Prezentul ordin si instructiunile mentionate la art. 1 vor fi publicate in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea I.

                    Presedintele Consiliului Concurentei,
                               Mihai Berinde

    ANEXA 1

                               INSTRUCTIUNI
pentru modificarea si completarea Instructiunilor privind ajutorul de stat si capitalul de risc

    In temeiul dispozitiilor art. 28 alin. (1) din Legea concurentei nr. 21/1996, cu modificarile si completarile ulterioare, si ale art. 22 alin. (1) din Legea nr. 143/1999 privind ajutorul de stat, cu modificarile si completarile ulterioare,

    Consiliul Concurentei adopta prezentele instructiuni.

    Art. 1
    Instructiunile privind ajutorul de stat si capitalul de risc, puse in aplicare prin Ordinul presedintelui Consiliului Concurentei nr. 16/2003, publicat in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea I, nr. 156 din 11 martie 2003, se completeaza dupa cum urmeaza:
    1. Dupa punctul 2.2 se introduce punctul 2.3 cu urmatorul cuprins:
    "2.3. Prezentele instructiuni se aplica numai schemelor de ajutor de stat."
    2. Dupa punctul 4 se introduce punctul 4^1 cu urmatorul cuprins:
    "4^1. Consiliul Concurentei nu utilizeaza criteriile prevazute la pct. 5 pentru a autoriza o masura prin care s-ar finanta un agent economic doar in forma imprumuturilor (inclusiv a imprumuturilor subordonate si a imprumuturilor asimilate capitalului social) sau a altor instrumente ce asigura investitorului/imprumutatorului un profit minim fix, prin intermediul fondurilor sau al altor asemenea mijloace. O astfel de finantare nu constituie <<capital de risc>> in sensul definitiei prevazute la pct. 1. Consiliul Concurentei considera regulile existente care permit calcularea oricarui element de ajutor de stat, precum si stabilirea legaturii cu costurile eligibile ca fiind adecvate pentru a analiza astfel de masuri.
    Consiliul Concurentei nu utilizeaza criteriile prevazute la pct. 5 pentru a autoriza o masura pentru finantarea unei intreprinderi individuale."
    3. Punctul 5.3 va avea urmatorul cuprins:
    "5.3. O data ce disfunctionalitatea pietei a fost identificata, Consiliul Concurentei va urmari urmatoarele elemente in analiza unei masuri privind capitalul de risc conform Legii nr. 143/1999, cu modificarile si completarile ulterioare:

    A. Restrictiile privind investitiile sau neinvestirea majoritatii fondurilor:
    a) in intreprinderile mici sau in microintreprinderi; si/sau
    b) in intreprinderi mijlocii, in momentul constituirii sau in cursul perioadei de inceput a desfasurarii activitatii, ori in zonele asistate vor fi considerate ca un element pozitiv. Accesul la finantarea intreprinderilor mijlocii dupa momentul constituirii sau al perioadei de inceput a desfasurarii activitatii trebuie limitat pentru fiecare intreprindere in privinta finantarii totale prin intermediul masurii. Limitarile privind realizarea unor tranzactii de dimensiuni reduse (sub 1 milion de euro sau la un nivel determinat al disfunctionalitatii demonstrate a pietei) vor fi considerate, de asemenea, ca un element pozitiv de catre Consiliul Concurentei.

    B. Masurile trebuie indreptate spre disfunctionalitatea pietei capitalului de risc.
    Daca o masura prevede finantarea sub forma de capital sau cvasicapital, aceasta va fi privita pozitiv de catre Consiliul Concurentei.
    Daca masura prevede finantarea cu sume semnificative in alte forme sau nu pare sa aiba un efect stimulator semnificativ (spre exemplu, cand sunt sprijinite investitii de capital de risc care ar fi fost realizate si in absenta unei astfel de masuri), masura va fi privita negativ. Acesta ar putea fi cazul masurilor prin care se furnizeaza o finantare suplimentara pentru o intreprindere care deja a primit un ajutor de stat sub forma injectiei de capital.

    C. Decizia de a investi trebuie sa urmareasca obtinerea de profit.
    O legatura intre profitabilitatea investitiei si remunerarea celor responsabili cu decizia de a investi va fi considerata un element pozitiv. Conditia este indeplinita in cazul:
    a) masurilor prin care tot capitalul investit in intreprinderile tinta este furnizat de investitori care opereaza in economia de piata, care au luat decizia de a investi, ajutorul constituind doar un stimulent pentru a-i determina sa investeasca;
    b) masurilor ce implica o participare semnificativa cu capital din partea investitorilor care opereaza in economia de piata, pe baze comerciale (doar in vederea obtinerii de profit). Participarea la capitalul social al intreprinderilor tinta poate fi directa sau indirecta.
    In cazul fondurilor, constituie o participare semnificativa cu capital aportul de 30% la capitalul social al fondului, fiecare masura fiind analizata individual impreuna cu alte aspecte luate in calcul de Consiliul Concurentei la realizarea evaluarii. Vor fi considerate elemente pozitive urmatoarele:
    a) o intelegere intre managerul fondului si investitori, conform careia remuneratia managerului este legata de performanta fondului, obiectivele statuate ale fondului si timpul propus pentru realizarea investitiilor;
    b) reprezentarea investitorilor la luarea deciziilor;
    c) aplicarea celei mai bune practici si reglementarea supravegherii asupra modului de administrare a fondului.
    Atunci cand nici unul dintre aceste elemente nu indica faptul ca decizia de a investi va fi realizata doar in vederea obtinerii de profit, masura va fi apreciata in mod nefavorabil. Acesta este cazul masurilor care, fiind de dimensiune mica, sunt indreptate doar catre un numar limitat de proiecte, neviabile din punct de vedere economic, sau al masurilor prin care se stabileste doar finantarea unui anumit agent economic cunoscut inainte de luarea deciziei.

    D. Nivelul distorsionarii concurentei dintre investitori si fondurile de investitii trebuie limitat.
    Consiliul Concurentei va aprecia favorabil lansarea unei proceduri de licitatie pentru stabilirea de termeni preferentiali pentru investitori sau posibilitatea stabilirii unor astfel de termeni pentru alti investitori. Aceasta posibilitate poate lua forma unei oferte publice pentru investitori la lansarea unui fond de investitii sau poate lua forma unei scheme (spre exemplu, o schema de garantie) care ramane deschisa participarii altor investitori, pentru o perioada prelungita. Mijloacele prin care poate fi realizat acest element pozitiv vor depinde neaparat de forma masurii respective. Totusi, absenta unor elemente de verificare impotriva supracompensarii investitorilor, suportarea riscului pierderilor in intregime de sectorul public si/sau obtinerea integrala a beneficiilor investitiei de alti investitori vor fi considerate elemente negative.

    E. Orientarea sectoriala
    Luand in considerare ca multe fonduri sectoriale private isi indreapta atentia spre tehnologii inovative specifice sau chiar spre sectoare (cum ar fi sanatatea, tehnologia informatiilor, cultura), Consiliul Concurentei poate accepta o orientare sectoriala cand aceasta urmareste ratiuni comerciale sau de politici publice. Totusi, avand in vedere abordarea mai putin favorabila existenta la nivelul Uniunii Europene privind ajutorul de stat sectorial si, in special, ajutoarele de stat pentru sectoarele cu supracapacitate, masurile trebuie sa excluda in mod expres acordarea de ajutor in sectorul constructiilor navale, otelului si carbunelui.

    F. Investitiile pe baza unor planuri de afaceri
    Existenta pentru fiecare investitie a unui plan de afaceri care sa contina detaliile produselor, previzionarea vanzarilor si a profitului si stabilirea ex ante a viabilitatii proiectului este o practica comerciala standard in realizarea unui management adecvat al fondului si va fi privita favorabil. Masurile care nu prevad un mecanism de iesire pentru participarea directa sau indirecta a statului la capitalul social al anumitor intreprinderi vor fi privite nefavorabil de catre Consiliul Concurentei.

    G. Evitarea cumularii masurilor de ajutor de stat catre o singura intreprindere
    Daca o masura prevede ajutor de stat pentru investitii intr-o intreprindere, Consiliul Concurentei va solicita angajamentul furnizorului de a evalua si limita acordarea altor forme de ajutor de stat catre intreprinderea in cauza, inclusiv in ceea ce priveste schemele autorizate. Pentru astfel de masuri si daca furnizorul de ajutor de stat nu isi ia angajamentul ca intreprinderea nu va primi alt ajutor decat ajutor de minimis, acesta va propune Consiliului Concurentei spre examinare si aprobare o evaluare rezonabila a elementelor de ajutor de stat, care va fi folosita pentru aplicarea regulilor de cumul. Atunci cand capitalul de risc este utilizat pentru finantarea investitiilor initiale, a costurilor de cercetare si dezvoltare sau a altor costuri eligibile de ajutor de stat vizand alte obiective, furnizorul va include elementul de ajutor in masura de capital de risc, aplicand plafoanele de ajutor relevante."
    Art. 2
    (1) Prezentele instructiuni se aplica ajutoarelor de stat notificate dupa intrarea in vigoare a acestora, precum si celor care au fost notificate inainte de intrarea in vigoare a prezentelor instructiuni, dar pentru care decizia Consiliului Concurentei este ulterioara acestei date.
    (2) Prezentele instructiuni transpun Comunicarea Comisiei Europene privind ajutorul de stat si capitalul de risc, publicata in Jurnalul Oficial al Comunitatilor Europene, C 235 din 21 august 2001.