REGULAMENT Nr. 12 din 29 septembrie 2005
privind piata secundara a titlurilor de stat administrata de Banca Nationala a
Romaniei
ACT EMIS DE: BANCA NATIONALA A ROMANIEI
ACT PUBLICAT IN: MONITORUL OFICIAL NR. 882 din 30 septembrie 2005
In temeiul art. 29 si 48 din Legea nr. 312/2004 privind Statutul Bancii
Nationale a Romaniei, al Ordinului ministrului finantelor publice nr.
1.408/2005 pentru aprobarea Regulamentului privind operatiunile cu titluri de
stat emise in forma dematerializata si al Conventiei Ministerului Finantelor
Publice - Bancii Nationale a Romaniei nr. 184.575/13 din 23 septembrie 2005,
Banca Nationala a Romaniei emite prezentul regulament.
CAP. 1
Dispozitii generale
Art. 1
Prezentul regulament stabileste regulile privind organizarea si
functionarea pietei secundare a titlurilor de stat, administrata de Banca
Nationala a Romaniei, criteriile de acces pentru participanti, precum si orice
alte masuri necesare functionarii in mod regulat si transparent a acestei
piete.
Art. 2
Prin prezentul regulament si normele emise in aplicarea acestuia sunt
stabilite:
a) conditiile si procedurile de acces/admitere, excludere si suspendare a
participantilor la si de la tranzactionare;
b) conditiile si procedurile de tranzactionare, precum si obligatiile
participantilor si ale emitentului;
c) procedurile privind modul de determinare si publicare a preturilor si a
cotatiilor, tipurile de contracte si operatiuni permise, standardele
contractuale;
d) masurile necesare functionarii in mod regulat si ordonat, inclusiv sub
aspect tehnic, a pietei si modalitatea de verificare a respectarii regulilor
acesteia;
e) modul de administrare si diseminare catre public a informatiilor privind
emitentul, emisiunile tranzactionate si serviciile de acces al participantilor
pe piata reglementata;
f) obligatiile administratorului de piata si ale custozilor cu privire la
stabilirea mecanismelor de securitate si control al sistemelor informatice,
pentru protectia drepturilor detinatorilor cu privire la titlurile de stat si a
informatiilor confidentiale;
g) modul de asigurare a sigurantei datelor si informatiilor stocate, a
fisierelor si bazelor de date, inclusiv in situatia unor calamitati naturale,
dezastre si altor evenimente deosebite.
CAP. 2
Participanti
Art. 3
(1) Pe piata secundara administrata de Banca Nationala a Romaniei pot
participa direct intermediarii pietei secundare si alte entitati care pot efectua
operatiuni cu titluri de stat exclusiv in nume si pe cont propriu.
(2) Pot participa la piata secundara administrata de Banca Nationala a
Romaniei, in calitate de intermediari:
a) dealerii primari;
b) institutiile de credit, asa cum sunt definite la art. 1 alin. 2 lit. a)
din Legea nr. 58/1998 privind activitatea bancara, republicata, care sunt
autorizate de Banca Nationala a Romaniei, altele decat cele mentionate la lit.
a);
c) societatile de servicii de investitii financiare, asa cum sunt definite
la art. 6 din Legea nr. 297/2004 privind piata de capital, cu modificarile si
completarile ulterioare, care sunt autorizate de Comisia Nationala a Valorilor
Mobiliare, altele decat cele mentionate la lit. a);
d) institutiile echivalente celor prevazute la lit. b) si c), autorizate in
statele membre ale Uniunii Europene si/sau in celelalte state apartinand
Spatiului Economic European.
(3) Pot participa la piata secundara administrata de Banca Nationala a
Romaniei exclusiv in nume si pe cont propriu: bancile/institutiile de credit
autorizate conform Legii nr. 58/1998, republicata, altele decat cele prevazute
la alin. (2). Acestea nu pot deschide nici un fel de conturi pentru titluri de
stat pe numele unei persoane fizice sau juridice.
Art. 4
(1) Pentru a putea participa la piata secundara a titlurilor de stat
administrata de Banca Nationala a Romaniei, o institutie de credit sau o
societate de servicii de investitii financiare trebuie sa indeplineasca
urmatoarele conditii:
a) existenta unei autorizatii in baza careia poate presta urmatoarele
servicii:
- tranzactionarea titlurilor de stat in cont propriu si/sau in contul
clientilor;
- intermedierea in oferta de titluri de stat prin subscrierea si
plasamentul acestora;
- pastrarea in custodie si administrarea titlurilor de stat;
b) existenta unei structuri organizatorice distincte, spatii specifice
necesare derularii operatiunilor cu titluri de stat, dotari tehnice pentru
activitati de tranzactionare, astfel cum se va stabili prin normele tehnice
emise de Banca Nationala a Romaniei in aplicarea prezentului regulament;
c) dotari tehnice specifice activitatii de custodie;
d) indeplinirea criteriilor de acces stabilite prin regulile sistemului de
depozitare si decontare a titlurilor de stat SaFIR;
e) reglementarea prin norme proprii a procedurilor de lucru cu clientii, a
relatiei cu alti intermediari ai pietei, a mijloacelor de evidenta a
detinerilor clientilor, precum si a procedurilor privind controlul intern al
activitatii cu titluri de stat.
(2) Participantii prevazuti la art. 3 alin. (3) trebuie sa indeplineasca
cerintele prevazute la alin. (1), cu exceptia lit. c).
(3) Dealerii primari sunt automat admisi pe piata secundara din momentul
dobandirii acestei calitati.
Art. 5
(1) Institutiile solicitante, altele decat dealerii primari, trebuie sa
depuna la Banca Nationala a Romaniei o cerere in vederea dobandirii calitatii
de participant pe piata secundara a titlurilor de stat, impreuna cu documentatia
din care sa rezulte indeplinirea conditiilor de acces. In termen de 30 de zile
Banca Nationala a Romaniei va aproba cererea sau o va respinge motivat.
(2) Banca Nationala a Romaniei aproba cererile de acces cu consultarea
prealabila a autoritatii de supraveghere competente.
(3) Banca Nationala a Romaniei va retrage dreptul de acces pe piata, in
cazul in care participantul nu mai indeplineste conditiile de acces.
(4) Participantul poate cere retragerea dreptului de acces pe piata.
(5) In cazurile prevazute la alin. (3) si (4), retragerea dreptului de
acces produce efecte incepand cu ziua bancara urmatoare datei la care decizia
Bancii Nationale a Romaniei a fost comunicata participantului. Banca Nationala
a Romaniei va aduce de indata la cunostinta participantilor, precum si
Ministerului Finantelor Publice si Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare
decizia sa, prin orice mijloace.
Art. 6
(1) Dealerii primari care au cumparat, in nume si pe cont propriu, din
piata primara titluri de stat dintr-o anumita emisiune sunt inregistrati
automat ca formatori de piata pentru emisiunea respectiva.
(2) Intermediarii pietei secundare, altii decat cei mentionati la alin.
(1), se pot inregistra ca formatori de piata pentru orice emisiune de titluri
de stat.
(3) Pentru inregistrarea ca formator de piata, intermediarul va notifica in
acest sens Bancii Nationale a Romaniei. Calitatea de formator de piata devine
efectiva incepand cu ziua de tranzactionare imediat urmatoare.
(4) Un intermediar este formator de piata pentru o perioada de cel putin 60
de zile calendaristice pentru titlurile cu scadenta sub un an si cel putin 90
de zile calendaristice pentru titlurile cu scadenta peste un an.
(5) Banca Nationala a Romaniei va informa toti participantii la piata cu
privire la identitatea formatorilor de piata inregistrati pentru fiecare serie
de titluri de stat, precum si cu privire la orice modificari intervenite in
acest sens.
Art. 7
(1) Formatorii de piata au obligatia sa afiseze cotatii ferme si sa incheie
tranzactii pe baza cotatiilor ferme afisate.
(2) Cotatiile ferme vor fi introduse numai in numele si pe contul propriu
al formatorului de piata.
Art. 8
(1) Administratorul pietei poate retrage unui intermediar calitatea de
formator de piata pentru o anumita serie de titluri de stat, la solicitarea
autoritatii de supraveghere. Pentru societatile de servicii de investitii
financiare solicitarea va fi adresata de catre Comisia Nationala a Valorilor
Mobiliare.
(2) Banca Nationala a Romaniei, in calitate de administrator al pietei
secundare, poate retrage calitatea de formator de piata, in cazul in care
acesta nu isi indeplineste obligatiile prevazute la art. 7, independent de
sanctiunile aplicate in baza Legii nr. 312/2004 privind Statutul Bancii
Nationale a Romaniei si Legii nr. 58/1998, republicata, sau de sanctiunile
aplicate de Comisia Nationala a Valorile Mobiliare in calitate de autoritate de
supraveghere.
CAP. 3
Operatiuni derulate pe piata secundara
Art. 9
(1) Piata secundara a titlurilor de stat administrata de Banca Nationala a
Romaniei functioneaza, potrivit prevederilor prezentului regulament si
regulilor stabilite de administratorul acesteia, pe principiul negocierii
directe intre intermediari.
(2) Participantii la piata secundara pot derula operatiuni in nume propriu
numai prin contul deschis in evidentele sistemului de depozitare si decontare a
titlurilor de stat SaFIR.
(3) Operatiunile cu titluri de stat se efectueaza in moneda in care au fost
emise.
(4) Operatiunile derulate pe piata secundara a titlurilor de stat se vor
efectua in interiorul termenului de scadenta, in conformitate cu regulile
sistemului de depozitare si decontare a titlurilor de stat SaFIR.
(5) Marja dintre preturile de vanzare si cele de cumparare va fi
determinata liber de raportul cerere-oferta pe piata secundara a titlurilor de
stat.
Art. 10
Participantii pe piata secundara administrata de Banca Nationala a Romaniei
pot desfasura operatiuni de vanzare-cumparare, contracte repo/reverse repo,
operatiuni de transfer fara plata si contracte de garantie cu titluri de stat.
Art. 11
Banca Nationala a Romaniei va stabili prin norme proprii formulele de
calcul si conventiile utilizate in tranzactionarea titlurilor de stat pe piata
secundara administrata de aceasta.
Art. 12
(1) Toti participantii pot sa afiseze cotatii informative pentru orice
emisiune de titluri de stat.
(2) Participantii vor afisa cotatiile ferme si/sau informative in paginile
de contributie Reuters sau in orice alte mijloace agreate de administratorul
pietei.
(3) Intermediarii pietei secundare au obligatia de a afisa cotatiile ferme
si/sau informative si la ghiseele lor de lucru cu clientii.
Art. 13
(1) Formatorul de piata va putea introduce o singura cotatie ferma pentru
seria de titluri de stat pentru care s-a inregistrat.
(2) Pretul de vanzare din cadrul unei cotatii trebuie sa fie mai mare decat
pretul de cumparare.
(3) Este interzisa introducerea unei cotatii sau modificarea uneia deja
existente daca noua cotatie ar avea ca rezultat una dintre urmatoarele
situatii:
a) pretul de cumparare este mai mare sau egal cu pretul de vanzare al
oricarei alte cotatii existente in piata la momentul introducerii;
b) pretul de vanzare este mai mic sau egal cu pretul de cumparare al
oricarei cotatii existente in piata la momentul introducerii.
Art. 14
(1) Toate cotatiile ferme vor contine cel putin urmatoarele informatii:
a) pretul exprimat ca randament;
b) emisiunea cotata exprimata ca ISIN;
c) valoarea nominala cotata;
d) termenul de valabilitate;
e) termenul de decontare.
(2) Pentru fiecare emisiune Banca Nationala a Romaniei stabileste si
comunica cantitatea minima de titluri de stat pentru care se va afisa o cotatie
ferma.
Art. 15
(1) Tranzactiile intre intermediari, efectuate atat in cont propriu, cat si
in contul clientilor, se pot incheia telefonic, prin Reuters dealing sau prin
alte sisteme de tranzactionare agreate.
(2) Toate tranzactiile incheiate trebuie imediat confirmate in scris de una
dintre parti sau de ambele, dupa cum au convenit, prin orice mijloc.
(3) Confirmarea trebuie sa includa cel putin urmatoarele elemente:
a) seria/seriile implicata/implicate;
b) data incheierii tranzactiei;
c) data decontarii;
d) tipul tranzactiei;
e) valoarea tranzactiei exprimata ca valoare de decontat;
f) conturile din/in care se va efectua decontarea fondurilor;
g) pretul.
Art. 16
(1) Intermediarii pietei secundare a titlurilor de stat au obligatia sa
asigure executarea cu prioritate a ordinelor clientilor si sa nu concureze
executarea ordinelor acestora cu cele in nume si pe cont propriu.
(2) Angajatii intermediarilor pietei secundare a titlurilor de stat nu vor
derula tranzactii la preturi in afara pietei, ce se bazeaza pe intelegeri cu
caracter oneros sau pe obtinerea de profit personal.
(3) Se interzice personalului implicat in activitatea de intermediere
dezvaluirea de informatii aferente unor tranzactii incheiate de clienti.
(4) Tranzactiile efectuate in afara orelor de functionare a pietei
secundare administrate de Banca Nationala a Romaniei ori in alte locuri decat
cele special destinate activitatii de tranzactionare vor fi permise numai in
situatii exceptionale, cu aprobarea prealabila a conducerii executive a
respectivului intermediar, cu respectarea prevederilor legale aplicabile.
Art. 17
(1) Toate tranzactiile incheiate de participanti in nume si in cont propriu
si/sau in nume propriu si contul clientilor sunt raportate Bancii Nationale a
Romaniei, in forma solicitata de aceasta, nu mai tarziu de ora 18,00 in ziua in
care a fost incheiata tranzactia.
(2) Transmiterea datelor referitoare la tranzactiile cu titluri de stat se
va realiza zilnic, prin serviciul de posta electronica securizat, in structura
mentionata in normele tehnice ce vor fi emise de catre Banca Nationala a
Romaniei in aplicarea prezentului regulament.
Art. 18
(1) Titlurile de stat pot fi transferate fara plata in cazuri cum ar fi:
a) transferuri de portofoliu;
b) fuziuni, divizari sau alte operatiuni de acest tip in care sunt
implicati participanti pe piata secundara a titlurilor de stat;
c) mosteniri, donatii si alte acte juridice cu titlu gratuit, care implica
transferarea proprietatii sau a altor drepturi asupra titlurilor de stat.
(2) Intermediarii pietei secundare au obligatia sa solicite si sa verifice
actele justificative ce stau la baza transferurilor cu titlu gratuit ordonate
de clientii lor.
Art. 19
Banca Nationala a Romaniei, in calitate de administrator al pietei
secundare a titlurilor de stat, va oferi detalii cu privire la pretul mediu
zilnic pentru fiecare emisiune si, respectiv, volumul tranzactionat pe tipuri
de emisiuni.
Art. 20
Depozitarea titlurilor de stat si decontarea operatiunilor cu titluri de
stat derulate pe piata secundara administrata de Banca Nationala a Romaniei se
fac de catre sistemul de depozitare si decontare a titlurilor de stat SaFIR, in
conformitate cu regulile de sistem ale acestuia.
CAP. 4
Monitorizare
Art. 21
(1) Banca Nationala a Romaniei supravegheaza conduita participantilor,
urmarind respectarea prevederilor prezentului regulament.
(2) In situatia deschiderii procedurii de insolventa si/sau a nerespectarii
prevederilor art. 4, 6 si 7, Banca Nationala a Romaniei poate atrage calitatea
de intermediar pe piata secundara si/sau poate suspenda pe o perioada de
maximum 90 de zile calendaristice dreptul de acces in nume propriu pe piata
secundara.
Art. 22
(1) In cazul retragerii calitatii de intermediar pe piata secundara, Banca
Nationala a Romaniei va lua urmatoarele masuri:
a) va interzice accesul pe piata secundara a titlurilor de stat de la data
notificarii privind deschiderea procedurii de insolventa sau in orice alt caz
de retragere a calitatii de intermediar pe piata secundara, cu exceptia
cazurilor explicit prevazute de regulile de sistem ale SaFIR;
b) va notifica aceasta celorlalti participanti, precum si autoritatii de
reglementare si supraveghere competente.
(2) Retragerea dreptului de acces pentru societatile de servicii de
investitii financiare se va face dupa consultarea Comisiei Nationale a
Valorilor Mobiliare.
CAP. 5
Sanctiuni
Art. 23
In cazul nerespectarii de catre intermediarii pietei secundare a
prevederilor prezentului regulament, Banca Nationala a Romaniei va aplica
sanctiuni in conformitate cu prevederile art. 57 din Legea nr. 312/2004.
CAP. 6
Dispozitii tranzitorii si finale
Art. 24
Institutiile autorizate in baza Regulamentului privind operatiunile cu
titluri de stat emise in forma dematerializata, aprobat prin Ordinul
ministrului finantelor publice, al guvernatorului Bancii Nationale a Romaniei
si al vicepresedintelui Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare nr. 875/2001,
isi mentin calitatea de intermediar pe piata secundara, sub rezerva
indeplinirii nu mai tarziu de data de 3 octombrie 2005 a conditiilor de acces
prevazute la art. 4 alin. (1) lit. d).
Art. 25
(1) Banca Nationala a Romaniei, in calitate de agent al Ministerului
Finantelor Publice, va incuraja infiintarea de asociatii profesionale in scopul
ridicarii standardelor profesionale, stabilirea si impunerea unor reguli de
conduita si etica profesionala in desfasurarea operatiunilor pe piata secundara
a titlurilor de stat.
(2) Codurile de conduita avizate de Banca Nationala a Romaniei sunt
obligatorii pentru participantii pe piata secundara.
Art. 26
Pentru institutiile prevazute la art. 3 alin. (2) lit. d), prezentul
regulament se aplica de la data aderarii Romaniei la Uniunea Europeana, urmand
a se stabili conditii de acces pe piata.
Art. 27
(1) Banca Nationala a Romaniei, in termen de 90 de zile de la data intrarii
in vigoare a prezentului regulament, va emite norme tehnice in aplicarea
acestuia.
(2) Prevederile art. 6, 7, 8, art. 13 alin. (1) si ale art. 17 intra in
vigoare la data publicarii normelor tehnice prevazute la alin. (1).
Art. 28
(1) Prezentul regulament intra in vigoare la data de 3 octombrie 2005.
(2) Prezentul regulament va fi publicat in Monitorul Oficial al Romaniei,
Partea I.
p. Guvernatorul Bancii Nationale a Romaniei,
Florin Georgescu