ORDIN
Nr. 50 din 11 august 1995
pentru aprobarea Regulamentului privind activitatea consultantelor de plasament
in valori mobiliare
ACT EMIS DE: COMISIA NATIONALA A VALORILOR MOBILIARE
ACT PUBLICAT IN: MONITORUL OFICIAL NR. 211 din 15 septembrie 1995
In conformitate cu prevederile art. 14 alin. 1 lit. f) din Legea nr.
52/1994,
in temeiul art. 13 alin. 2 din Legea nr. 52/1994 si al Hotararii
Parlamentului Romaniei nr. 17 din 5 octombrie 1994,
Presedintele Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare
emite urmatorul ordin:
Art. 1
Se aproba Regulamentul privind activitatea consultantilor de plasament in
valori mobiliare, prevazut in anexa la prezentul ordin.
Art. 2
Departamentul reglementari si oficiul de evidenta a valorilor mobiliare si
Departamentul logistic vor aduce la indeplinire prevederile prezentului ordin.
Presedintele Comisiei Nationale
a Valorilor Mobiliare,
prof. univ. dr. Stefan Boboc
ANEXA 1
REGULAMENT
privind activitatea consultantilor de plasament in valori mobiliare
CAP. 1
Dispozitii generale
Art. 1
Consultanta de plasament in valori mobiliare este o activitate realizata de
persoane autorizate, constand in prestarea, cu titlu profesional, de servicii
de analiza a valorilor mobiliare, de selectare a portofoliului, de evaluare,
precum si activitati de publicare, de furnizare de opinii si recomandari in
legatura cu vanzarea si cumpararea de valori mobiliare.
Art. 2
Consultantul de plasament in valori mobiliare este persoana fizica legal
autorizata, care, in nume propriu sau in calitate de angajat al unei persoane
juridice avand ca obiect unic de activitate consultanta in domeniul financiar,
efectueaza exclusiv urmatoarele activitati:
a) analiza caracteristicilor valorilor mobiliare, la cererea clientului;
b) activitati de analiza a caracteristicilor pietei valorilor mobiliare
intr-o anumita perioada de timp, la cererea clientului;
c) analiza eficientei investitiilor (plasamentelor) intr-o anumita valoare
mobiliara, la cererea clientului;
d) inaintarea de recomandari cu privire la dobandirea sau instrainarea unor
valori mobiliare;
e) acordarea de consultanta financiara organismelor colective de investitii
si plasament in valori mobiliare, in vederea selectarii portofoliului acestora;
f) publicarea studiilor efectuate in domeniul valorilor mobiliare si al
pietei valorilor mobiliare;
g) alte activitati de consultanta financiara calificate de catre Comisia
Nationala a Valorilor Mobiliare prin reglementari ulterioare.
Art. 3
Activitatea de consultanta de plasament in valori mobiliare exclude
acceptarea, prelucrarea, executarea si decontarea ordinelor clientilor de a
dobandi si instraina valori mobiliare, inclusiv detinerea de disponibilitati
banesti sau valori mobiliare pe contul clientilor (art. 96 alin. 2 din Legea
nr. 52/1994).
Art. 4
Sunt exceptate de la prevederile prezentului regulament activitatile de
consultanta cu caracter intamplator si care nu sunt remunerate sau
recompensate, dupa cum urmeaza:
a) activitatile de consultanta desfasurate de societatile de valori
mobiliare si agentii pentru valori mobiliare legal autorizati pentru clientii
lor cu ocazia realizarii obiectului lor de activitate;
b) opiniile si recomandarile facute de juristi, economisti, contabili,
ingineri, cadre didactice, in cursul exercitarii profesiunii lor;
c) aprecierile cu privire la tranzactiile cu valori mobiliare facute prin
intermediul ziarelor, jurnalelor, revistelor cu profil economic, financiar si
bancar.
CAP. 2
Conditiile si procedura de autorizare a consultantilor de plasament in
valori mobiliare
Art. 5
(1) Persoana fizica care, in nume propriu sau in calitate de angajat al
unei persoane juridice, solicita autorizarea de catre Comisia Nationala a
Valorilor Mobiliare, in vederea desfasurarii activitatilor de consultanta de
plasament in valori mobiliare, trebuie sa indeplineasca urmatoarele conditii:
a) sa aiba studii superioare universitare;
b) sa aiba experienta de minimum 3 ani in domeniile: economic, financiar,
bancar, juridic si al afacerilor;
c) sa faca dovada urmarii unor cursuri in domeniul pietelor de capital;
d) sa nu fi fost condamnata penal sau sanctionata contraventional pentru
fapte care o fac incompatibila, potrivit legii, cu functii de gestionare sau
administrare a societatilor comerciale;
e) sa promoveze testul vizand cunoasterea legislatiei privind valorile
mobiliare si bursele de valori, sustinut la Comisia Nationala a Valorilor
Mobiliare.
(2) Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare va decide cu privire la
autorizarea persoanei fizice in calitate de consultant de plasament in valori
mobiliare in termen de 20 de zile de la data depunerii cererii, insotita de
documentele prevazute la art. 8, dupa promovarea testului si dupa achitarea, in
contul Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare a unei taxe de autorizare de
200.000 lei.
Art. 6
Consultantul de plasament in valori mobiliare autorizat de Comisia
Nationala a Valorilor Mobiliare sa desfasoare activitati de consultanta de
plasament in valori mobiliare va prezenta, in termen de 3 zile de la obtinere,
copia legalizata a certificatului de inregistrare fiscala eliberat de
Ministerul Finantelor.
Art. 7
Persoanele juridice pot fi autorizate ca societati de consultanta in
domeniul valorilor mobiliare, daca indeplinesc urmatoarele conditii:
a) sa fie inmatriculate ca societati comerciale conform Legii nr. 31/1990
privind societatile comerciale, cu obiect unic de activitate consultanta in
domeniul financiar;
b) sa aiba cel putin un actionar sau asociat autorizat consultant de
plasament in valori mobiliare de catre Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare;
c) sa fi achitat in contul Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare taxa de
autorizare de 2.000.000 lei.
Art. 8
Cererea pentru solicitarea autorizatiei va purta semnatura olografa a
persoanei fizice si va fi insotita de urmatoarele documente:
a) curriculum vitae cu specificarea completa, detaliata a pregatirii si
experientei profesionale;
b) acte de studii, recomandari de la locurile de munca unde solicitantul
si-a desfasurat activitatea profesionala;
c) certificat de cazier judiciar eliberat cu cel mult o luna inaintea
depunerii cererii;
d) angajament de respectare a regulilor de conduita si integritate
profesionala mentionate in capitolul III din prezentul regulament;
e) un prospect de consultanta care sa contina cel putin urmatoarele
informatii: un rezumat al pregatirii si experientei profesionale, domeniile
specifice pentru care se acorda consultanta (un anumit tip de valori mobiliare,
un anume sector de activitate etc.), tarifele percepute pe categorii de
activitati, adresa si numarul de telefon la care poate fi contactat
consultantul;
f) angajament de a inmana clientilor, inainte de prestarea serviciilor de
consultanta, prospectul prevazut la pct. e);
g) lista valorilor mobiliare detinute in nume propriu si a celor detinute
de persoanele implicate;
h) dovada achitarii taxei de autorizare.
Art. 9
In cazul persoanelor juridice, cererea pentru solicitarea autorizatiei va
purta semnatura reprezentantilor legali ai societatii si va fi insotita de
urmatoarele documente:
a) contractul de societate si statutul, dupa caz, prezentate in copie
legalizata;
b) certificatul de inmatriculare, eliberat de Oficiul Registrului
comertului, in copie legalizata;
c) lista actionarilor sau a asociatilor, a membrilor consiliului de
administratie, a comitetului de directie si a cenzorilor, dupa caz;
d) curriculum vitae pentru administratori, directori si cenzori, dupa caz;
e) certificat de cazier judiciar, eliberat cu cel mult o luna inaintea
depunerii cererii pentru persoanele mentionate la lit. d);
f) lista societatilor comerciale pentru care actionarii sau asociatii
societatii, membrii consiliului de administratie, membrii comitetului de
directie, dupa caz, consultantii angajati ai societatii detin o pozitie de
actionar semnificativ, majoritar sau de control;
g) ultimul bilant contabil insotit de raportul administratorilor si de
raportul comisiei de cenzori, dupa caz, pentru societatile care au desfasurat
anterior activitati comerciale;
h) un prospect de consultanta al societatii, care sa contina cel putin
urmatoarele informatii: sediul societatii, numarul de telefon, numarul de
inmatriculare la Oficiul Registrului comertului; domeniile de consultanta ale
societatii; administratorii societatii si un scurt rezumat al pregatirii
profesionale a acestora; numele consultantilor de plasament autorizati de
Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare, angajati ai societatii, si un rezumat
al pregatirii si activitatii acestora; tarifele percepute pe categorii de
servicii de consultanta;
i) angajamentul de a inmana clientilor, inainte de prestarea serviciilor de
consultanta in valori mobiliare, prospectul prevazut la lit. h);
j) dovada achitarii taxei de autorizare.
Art. 10
Documentele se vor depune intr-un exemplar in copii lizibile, in forma
dactilografiata. In cerere se va preciza numarul anexelor si continutul
acestora.
Art. 11
Sunt incompatibile cu activitatea de consultant de plasament in valori
mobiliare situatiile in care o persoana:
a) detine o pozitie majoritara, de control sau semnificativa in calitate de
actionar al unei societati implicate pe piata de capital, cu exceptia
societatii de consultanta de plasament in valori mobiliare la care este actionar;
b) are calitate de salariat si/sau detine o functie de conducere la o
societate implicata pe piata de capital, cu exceptia societatii de consultanta
de plasament in valori mobiliare de care il leaga o astfel de calitate;
c) isi exercita activitatea de consultant de plasament in valori mobiliare
ca angajat la mai mult de o societate de consultanta de plasament in valori
mobiliare;
d) detine autorizatie de agent de valori mobiliare sau oricare alt tip de
autorizatie ce o implica in activitatea profesionala pe piata de capital;
e) a fost radiata de catre Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare din
lista cenzorilor externi independenti sau i s-a retras autorizatia de a
desfasura activitati profesionale pe piata de capital;
f) a fost sanctionata de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare cu
interdictia de a desfasura orice activitate profesionala reglementata pe piata
de capital, atat timp cat o astfel de interdictie nu a expirat sau nu a fost
ridicata;
g) este salariat permanent al unei institutii centrale si locale din
administratia publica.
Art. 12
(1) Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare va decide cu privire la
acordarea autorizatiei de consultanta de plasament in valori mobiliare
persoanei juridice, in termen de cel mult 30 de zile de la inregistrarea
dosarului complet al solicitantului.
(2) Prezentarea unor documente incomplete, lipsa unor documente sau
depunerea acestora intr-o forma necorespunzatoare determina prelungirea
termenului prevazut la alin. (1), pana la conformarea solicitantului cu
cerintele Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare.
CAP. 3
Reguli de conduita si integritate profesionala pentru consultantii de
plasament in valori mobiliare
Art. 13
Consultantul de plasament in valori mobiliare trebuie sa-si desfasoare
activitatea cu integritate profesionala si demnitate si sa aiba un comportament
corect in relatiile sale cu clientii.
Art. 14
Consultantul de plasament in valori mobiliare trebuie sa presteze
serviciile de consultanta cu profesionalism, sa manifeste competenta si
obiectivitate in rapoartele intocmite si aprecierile formulate.
Art. 15
Consultantul de plasament in valori mobiliare va mentine un standard
ridicat al cunostintelor sale profesionale si va respecta legile,
regulamentele, normele care privesc domeniul sau de activitate.
Art. 16
Consultantul de plasament in valori mobiliare va da dovada de
constiinciozitate si seriozitate in prestarea serviciilor de consultanta.
Art. 17
Consultantul de plasament in valori mobiliare va utiliza sursele de
informatii adecvate analizelor si recomandarilor elaborate, evitand folosirea
unor informatii nereale, eronate, in rapoartele sau recomandarile sale.
Art. 18
Consultantul de plasament in valori mobiliare va pastra evidenta
materialelor, a surselor de informare utilizate, pentru ca in orice moment sa
faca dovada bunei sale credinte.
ART 19
Consultantul de plasament in valori mobiliare va prezenta clientului
trasaturile generale ale procesului de investire in valori mobiliare, precum si
criteriile care stau la baza crearii, analizarii si selectarii unui portofoliu
de valori mobiliare.
Art. 20
Consultantul de plasament in valori mobiliare va folosi cel mai potrivit
rationament cu privire la includerea unor factori importanti in activitatea de
analizare a domeniului, in scopul elaborarii studiilor si recomandarilor sale.
Art. 21
Consultantul de plasament in valori mobiliare va face distinctia intre
fapte si opiniile personale in rapoartele si recomandarile sale, abordand cu
maxima obiectivitate domeniul analizat.
Art. 22
Consultantul de plasament in valori mobiliare va indica caracteristicile de
baza ale investitiei (plasamentului) in cazul publicarii unor studii de
analiza, fara a implica direct prin exemplificare un portofoliu specific sau un
anumit client.
Art. 23
Consultantul de plasament in valori mobiliare va tine seama de
caracteristicile de baza ale investitiei (plasamentului), ale portofoliului
specific, precum si de particularitatile clientului la intocmirea rapoartelor
de analiza, de selectare, sau la transmiterea recomandarilor si opiniilor sale
care privesc un portofoliu specific sau un anumit client.
Art. 24
Consultantul de plasament in valori mobiliare nu va prelua materiale din
studiile elaborate si publicate de alti specialisti fara a indica sursa,
autorul respectivului material in prezentarea rapoartelor sale, cu exceptia
informatiilor publicate prin rapoarte statistice oficiale.
Art. 25
Consultantul de plasament in valori mobiliare nu va face nici o declaratie
care sa induca in eroare clientul, privitoare la serviciile pe care
consultantul le poate presta, la calificarea si calitatile sale profesionale
sau la performante nereale ale valorilor mobiliare analizate.
Art. 26
Consultantul de plasament in valori mobiliare nu va da, oral sau in scris,
explicit sau implicit, nici o garantie asupra calitati sau profitului
investitiei analizate, ci va transmite doar cu acuratete informatii, va elabora
studii si analize cu privire la valorile mobiliare implicate.
Art. 27
Consultantul de plasament in valori mobiliare va pastra confidentialitatea
informatiilor privitoare la clientii sai.
CAP. 4
Raportarea, inspectia si supravegherea
Art. 28
Consultantii de plasament in valori mobiliare sunt obligati sa-si
intocmeasca si sa tina evidenta stricta a operatiunilor pe care le desfasoara
si sa-si organizeze contabilitatea in conformitate cu prevederile Legii
contabilitatii nr. 82/1991 si cu normele specifice ale Comisiei Nationale a
Valorilor Mobiliare.
Art. 29
Consultantul de plasament in valori mobiliare nu va ingradi in nici un fel
exercitarea de catre Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare a atributiilor
sale de supraveghere si inspectie asupra activitatii lui, atat pentru
verificarea realitatii si exactitatii raportarilor financiar-contabile
transmise, cat si pentru cunoasterea realitatii la fata locului.
Art. 30
(1) Consultantul de plasament in valori mobiliare, precum si societatile
autorizate sa desfasoare activitati de consultanta de plasament in valori
mobiliare vor transmite la Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare situatiile
financiar-contabile corespunzatoare, intocmite in conformitate cu normele Ministerului
Finantelor, in termen de 10 zile de la depunerea acestora la
organele financiare teritoriale ale Ministerului Finantelor, abilitate potrivit
legii pentru primirea unor astfel de raportari; exemplarul remis la Comisia
Nationala a Valorilor Mobiliare va purta stampila de inregistrare la aceste
organe.
(2) Situatiile financiare anuale vor fi insotite de raportul cenzorului
extern independent.
Art. 31
Consultantii de plasament in valori mobiliare si societatile de consultanta
autorizate sa desfasoare activitati de consultanta de plasament in valori
mobiliare vor transmite la Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare orice
informari, rapoarte si situatii solicitate.
Art. 32
(1) Consultantul de plasament in valori mobiliare si societatile de
consultanta autorizate sa desfasoare activitati de consultanta de plasament in
valori mobiliare sunt obligati sa informeze Comisia Nationala a Valorilor
Mobiliare, intr-un interval de 10 zile, despre orice modificare ulterioara
autorizarii sale si care afecteaza continutul informatiilor in baza carora a
fost obtinuta autorizatia.
(2) Pentru inregistrarea modificarilor la Oficiul de evidenta al Comisiei
Nationale a Valorilor Mobiliare, solicitantul va face dovada achitarii unei
taxe in contul acesteia in suma de 10.000 lei.
CAP. 5
Sanctiuni
Art. 33
Incalcarea prevederilor prezentului regulament va fi sanctionata in
conformitate cu dispozitiile Legii nr. 52/1994 privind valorile mobiliare si
bursele de valori, Capitolul X "Raspunderi si sanctiuni".
CAP. 6
Dispozitii finale
Art. 34
In termen de 5 zile de la autorizare, Comisia Nationala a Valorilor
Mobiliare va face publica lista consultantilor de plasament in valori mobiliare
si a societatilor de consultanta autorizate sa desfasoare activitati de
consultanta de plasament in valori mobiliare, precum si lista consultantilor de
plasament si a societatilor de consultanta carora li s-a retras autorizatia sau
si-au incetat activitatea la cerere.
Art. 35
(1) In cazul solicitarii de incetare a activitatii de consultanta de
plasament in valori mobiliare, consultantul de plasament va remite la Comisia
Nationala a Valorilor Mobiliare o cerere insotita de explicarea motivelor
pentru care solicita incetarea activitatii.
(2) Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare va raspunde la aceasta
solicitare in termen de 10 zile de la inregistrarea cererii.
Art. 36
Consultantul de plasament in valori mobiliare si societatile de consultanta
autorizate sa desfasoare activitati de consultanta de plasament in valori
mobiliare se pot constitui in asociatii profesionale, potrivit prevederilor
legale.
Art. 37
Prezentul regulament intra in vigoare la 30 de zile de la data publicarii
lui in Monitorul Oficial al Romaniei.
Art. 38
Normele de aplicare a prezentului regulament, cu privire la sustinerea
testului in vederea obtinerii autorizatiei de consultant de plasament in valori
mobiliare de catre persoanele fizice, vor fi publicate in termen de 60 de zile
de la intrarea in vigoare a acestuia.