HOTARARE Nr. 7
din 25 februarie 2009
pentru aprobarea Normei nr.
6/2009 privind calculul activului net si al valorii unitatii de fond pentru
fondurile de pensii facultative
ACT EMIS DE:
COMISIA DE SUPRAVEGHERE A SISTEMULUI DE PENSII PRIVATE
ACT PUBLICAT IN:
MONITORUL OFICIAL NR. 160 din 16 martie 2009
Având în vedere dispoziţiile
art. 79 alin. (4) din Legea nr. 204/2006 privind pensiile facultative, cu
modificările şi completările ulterioare,
în baza hotărârii luate în şedinţa Consiliului Comisiei
de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private din data de 25 februarie 2009,
în temeiul dispoziţiilor art. 16, art. 23 lit. f) şi
ale art. 24 lit. b) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 50/2005 privind
înfiinţarea, organizarea şi funcţionarea Comisiei de Supraveghere a Sistemului
de Pensii Private, aprobată cu modificări şi completări prin Legea nr.
313/2005,
conform Hotărârii Parlamentului României nr. 24/2006
privind numirea preşedintelui, a vicepreşedintelui şi a celorlalţi membri ai
Consiliului Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private,
Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii
Private emite următoarea hotărâre:
Art. 1. - Se aprobă Norma nr. 6/2009 privind calculul
activului net şi al valorii unităţii de fond pentru fondurile de pensii
facultative, prevăzută în anexa care face parte integrantă din prezenta
hotărâre.
Art. 2. - Prezenta hotărâre şi norma menţionată la art.
1 se publică în Monitorul Oficial al României, Partea I,
şi pe site-ul Comisiei de
Supraveghere a Sistemului de Pensii Private (www.csspp.ro).
Art. 3. - Direcţia secretariat,
directorul general şi Direcţia reglementare vor urmări ducerea la îndeplinire a
prevederilor prezentei hotărâri.
Preşedintele Comisiei de Supraveghere a Sistemului de
Pensii Private,
Mircea Oancea
ANEXA
NORMA Nr. 6/2009
privind calculul
activului net şi al valorii unităţii de fond pentru fondurile de pensii
facultative
Având în vedere prevederile art. 79 alin. (4) din Legea
nr. 204/2006 privind pensiile facultative, cu modificările şi completările
ulterioare, denumită în continuare Lege,
în temeiul dispoziţiilor art. 16, art. 23 lit. f) şi
ale art. 24 lit. b) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 50/2005 privind
înfiinţarea, organizarea şi funcţionarea Comisiei de Supraveghere a Sistemului
de Pensii Private, aprobată cu modificări şi completări prin Legea nr.
313/2005,
Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private,
denumită în continuare Comisie, emite prezenta normă.
CAPITOLUL I
Dispoziţii generale
Art. 1. - Prezenta normă stabileşte regulile de
evaluare a activelor fondurilor de pensii facultative, regulile de calcul al
valorii activului net şi al valorii unităţilor de fond.
Art. 2. - Termenii şi expresiile utilizate în prezenta
normă au semnificaţiile prevăzute la art. 2 din Lege şi din Legea nr. 297/2004
privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare.
CAPITOLUL II
Reguli de evaluare a instrumentelor financiare
Art. 3. - (1) Acţiunile admise la tranzacţionare pe
pieţe reglementate sunt evaluate la preţul de închidere al secţiunii principale
a pieţei respective din ziua pentru care se efectuează calculul.
(2) Atunci când sunt admise la tranzacţionare pe mai
multe pieţe reglementate, valoarea la care se iau în calcul acţiunile trebuie
să fie reprezentată de preţul pieţei celei mai relevante din punctul de vedere
al lichidităţii, determinată conform art. 9 din Regulamentul (CE) nr.
1.287/2006 al Comisiei de punere în aplicare a Directivei 2004/39/CE a
Parlamentului European şi a Consiliului privind obligaţiile întreprinderilor de
investiţii de păstrare a evidenţei şi înregistrărilor, raportarea
tranzacţiilor, transparenţa
pieţei, admiterea de instrumente financiare în tranzacţii şi definiţia
termenilor în sensul directivei în cauză.
(3) Pentru acţiunile prevăzute la alin. (1) se
utilizează următoarea formulă de calcul:
VA=NUVM x PI,
unde:
VA - valoarea
actuală;
NUVM - numărul de
unităţi de valori mobiliare în portofoliu;
PI - preţul de
închidere.
(4) In situaţia splitării/consolidării valorii
nominale a unor acţiuni admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată,
acţiunile rezultate prin splitare se evaluează, anterior introducerii la
tranzacţionare a acestora, prin împărţirea preţului anterior splitării la
coeficientul de splitare, respectiv prin înmulţirea cu coeficientul de consolidare.
Art. 4. - Pentru acţiunile netranzacţionate pe o
perioadă de 30 de şedinţe de tranzacţionare consecutive, evaluarea va lua în
calcul cea mai mică valoare dintre ultimul preţ de închidere al secţiunii
principale a pieţei respective şi valoarea contabilă a acţiunii, calculată
conform art. 15 alin. (2).
Art. 5. - Evaluarea prevăzută la art. 4 nu se aplică
pentru acţiuni suspendate de la tranzacţionare în respectivul interval de timp,
în cazul apariţiei unor evenimente de natura celor prevăzute la art. 224 alin.
(5) din Legea nr. 297/2004, cu modificările şi completările ulterioare. In acest caz, evaluarea va
avea drept bază de calcul media preţurilor de închidere pe piaţă în intervalul
de 30 de şedinţe de tranzacţionare consecutive anterioare suspendării de la
tranzacţionare.
Art. 6. - (1) Evaluarea acţiunilor care au fost
delistate se va face în conformitate cu prevederile art. 4 în primul an de la
delistare, iar începând cu anul al doilea, deţinerile respective vor fi
considerate private equity şi evaluate în conformitate cu prevederile art. 15.
(2) In anumite situaţii justificate, de natura celor în
care societăţile emitente se află în procedura de reorganizare sau lichidare
judiciară şi a celor aflate în încetare temporară sau definitivă de activitate,
acţiunile care au fost retrase de la tranzacţionare vor fi luate în calculul
activului net la valoarea zero. La momentul lichidării respectivului plasament,
în calculul activului net, acţiunile vor fi evaluate la preţul tranzacţiei.
Art. 7. - (1) Pentru titlurile
de stat, indiferent de maturitatea acestora, precum şi pentru toate
instrumentele cu venit fix, inclusiv obligaţiuni neguvernamentale, obligaţiuni
municipale, ale autorităţilor publice locale sau obligaţiuni corporative,
evaluarea se face prin adăugarea la preţul net de achiziţie atât a dobânzii
cumulate, calculată prin aplicarea ratei cuponului la valoarea nominală pentru
perioada scursă de la data de început a cuponului curent până la data de
calcul, cât şi a sumei rezultate din recunoaşterea zilnică a diferenţei dintre
valoarea nominală care va fi efectiv încasată la scadenţa titlurilor şi preţul
net de achiziţie.
(2) In cazul în care emitentul nu efectuează plata
unui cupon/principal, conform prospectului de emisiune, administratorul va
evidenţia suma neîncasată la valoarea zero.
(3) Valoarea instrumentelor cu venit fix prevăzute la
alin. (1) se calculează conform formulei:
Valoarea actuală = valoare netă de achiziţie + valoare
cupon x (nr. de zile scurse de la ultima plată a cuponului/nr. de zile între
cupoane) + (valoarea nominală - valoarea netă de achiziţie)x (nr. de zile de la
decontare la data curentă/nr. de zile rămase de la decontare până la
maturitatea instrumentului).
Art. 8. - Pentru orice alte valori mobiliare, în afara celor prevăzute în prezenta normă, se aplică prevederile art.
3.
Art. 9. - (1) Disponibilităţile din conturile curente
se evaluează prin luarea în considerare a soldului disponibil la data pentru
care se efectuează calculul.
(2) In calculul activului net
se iau în considerare sumele în tranzit, precum şi sumele în curs de rezolvare,
care se recunosc la valoarea de înregistrare în contabilitate.
Art. 10. - Depozitele constituite la instituţii de
credit, indiferent de durata depozitului, se evaluează folosindu-se metoda
bazată pe recunoaşterea zilnică a dobânzii aferente perioadei scurse de la data
efectuării plasamentului.
Art. 11. - (1) Pentru evaluarea contractelor forward pe
cursul de schimb, sub un an inclusiv, având ca activ suport cursul EUR/RON, se utilizează următoarea formulă de calcul:
unde:
t - data curentă;
T - data
maturităţii;
V - valoarea
contractului;
F - preţul de
exercitare al contractului;
St - cursul spot
comunicat de Banca Naţională a României
valabil în ziua pentru care se face evaluarea; T-t
= perioada rămasă până la scadenţa contractului;
Rd = media
BUBID şi BUBOR (dobânda medie interbancară) din ziua evaluării, comunicată de
Banca Naţională a României;
Rf = EURIBOR din ziua
evaluării, comunicată de Banca Centrală Europeană.
(2) Pentru evaluarea contractelor forward pe cursul de
schimb, pe termen peste un an, având ca activ suport cursul EUR/RON, evaluarea
se va face prin marcarea la piaţă, luându-se în calcul media cotaţiilor afişate
de 6 furnizori de cotaţii zilnice din lista agreată şi comunicată trimestrial
de Comisie. Pentru fiecare furnizor de informaţii se va utiliza media dintre
cotaţia de cumpărare „bid" şi cea de vânzare „ask".
Art. 12. - (1) Evaluarea contractelor SWAP, sub un an
inclusiv, se face prin determinarea diferenţei dintre
cursul forward al contractului şi cursul forward curent pentru acel tip de
contract.
(2) ValoareLaZi = CursForward (contract) - CursForward
(zilnic pentru data contractului) x ValoareContract
(3) Evaluarea contractelor SWAP pe rata dobânzii, pe
termen peste un an, se face prin marcarea la piaţă, luându-se în calcul media
cotaţiilor afişate de 6 furnizori de cotaţii zilnice din lista agreată şi
comunicată trimestrial de Comisie. Pentru fiecare furnizor de informaţii se va
utiliza media dintre cotaţia de cumpărare (bid) şi cea de vânzare (ask).
Art. 13.- (1) Evaluarea contractelor futures se va face
prin marcarea la piaţă, rezultată ca urmare a deţinerii de contracte, la care
se adaugă marja corespunzătoare fiecărui contract deţinut,
unde:
marja - suma totală
reţinută de broker pentru contractele cumpărate, contracte care pot fi de
cumpărare sau de vânzare;
profit (pierdere) - diferenţa
dintre preţul de cumpărare mediu ponderat (PMP) al contractelor şi cotaţia
curentă din piaţă pentru acel tip de contract.
In calculul VUAN se va lua preţul de închidere.
(2) Valoare_La_Zi = Marja x Nr_Total_Contracte +
Profit_Pierdere x Nr_Contracte
Art. 14. - (1) Opţiunile tranzacţionate se evaluează la
preţul de închidere al pieţei pe care se tranzacţionează.
(2) Pentru situaţia în care nu au fost înregistrate
tranzacţii pe o perioadă de 30 de zile, evaluarea pentru o opţiune call se va
face la valoarea teoretică, folosindu-se metoda Black-Scholes.
(3) Pentru situaţia în care nu au fost înregistrate
tranzacţii pe o perioadă de 30 de şedinţe de tranzacţionare consecutive,
evaluarea pentru o opţiune put se va face la valoarea teoretică folosindu-se
metoda Black-Scholes.
Art. 15. - (1) Private equity se evaluează la valoarea minimă dintre preţul de achiziţie şi valoarea
contabilă.
(2) Valoarea contabilă pe acţiune este determinată
prin raportarea poziţiei „Capitaluri proprii" din cele mai recente
rezultate financiare anuale auditate, depuse la Ministerul Finanţelor Publice
sau la autorităţi echivalente din statele membre, la numărul de acţiuni emise.
(3) Valoarea astfel determinată se menţine timp de 12
luni, până la întocmirea noilor rezultate financiare anuale, auditate, care vor
sta la baza calculării noii valori contabile.
Art. 16. - Evaluarea mărfurilor şi a derivatelor pe
mărfuri se va face în conformitate cu prevederile art. 3.
Art. 17. - Inregistrarea în portofoliul fondului de
pensii facultative a tranzacţiilor cu instrumente financiare se face la data
tranzacţiei, pe baza documentului de tranzacţionare.
Art. 18. -Acţiunile nou-emise, care urmează să fie
admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată, se evaluează la preţul din
cadrul ofertei publice primare în care au fost achiziţionate respectivele
acţiuni, cu condiţia ca acestea să fie înscrise la tranzacţionare în termen de
cel mult un an.
Art. 19. - (1) Dividendele se iau în calculul activului
fondului de pensii facultative la data încasării contravalorii acestora.
(2) Acţiunile distribuite cu titlu gratuit se iau în
calculul activului fondului de pensii facultative la data de înregistrare a
respectivelor acţiuni.
(3) Drepturile de preferinţă vor fi evaluate până la
momentul primei zile de tranzacţionare la valoarea teoretică pentru drepturile
de preferinţă.
Art. 20. - (1) Titlurile de participare ale unui
organism de plasament colectiv tranzacţionate pe o piaţă reglementată se
evaluează conform prevederilor art. 3.
(2) Titlurile de participare ale unui organism de
plasament colectiv netranzacţionate pe o piaţă reglementată se iau în calcul la
ultima valoare unitară a activului net calculată, certificată de către
depozitar şi publicată.
(3) Valoarea unităţilor de fond ale unui organism de
plasament colectiv se calculează utilizându-se formula:
VA=NUF x VUAN,
unde:
VA - valoarea
actuală;
NUF - numărul de
unităţi de fond;
VUAN - valoarea
unitară a activului net.
CAPITOLUL III
Reguli de calcul al activelor fondului de pensii
facultative
Art. 21. - Valoarea netă a activelor unui fond de
pensii facultative se calculează prin scăderea obligaţiilor din valoarea totală
a activelor:
Valoarea netă a activelor fondului = Valoarea totală a
activelor - Valoarea obligaţiilor
Art. 22. - (1) Valoarea totală a activelor fondului se
calculează zilnic, prin însumarea valorii tuturor
activelor aflate în portofoliul acestuia, evaluate în conformitate cu
prevederile cap. II.
(2) Contribuţiile participanţilor şi accesoriile
acestora regăsite în contul colector nu intră în calculul valorii totale a
activelor, până la data transformării în unităţi de fond a contribuţiilor şi a
transferului de lichidităţi în conturile individuale ale participanţilor.
(3) Convertirea contribuţiilor în unităţi de fond se
face la ultima valoare unitară a activului net raportată şi certificată de
către depozitar.
Art. 23. - Obligaţiile unui fond de pensii facultative
sunt:
a) comisionul de administrare;
b) comisionul de depozitare;
c) comisionul de tranzacţionare;
d) comisioanele bancare;
e) taxele de auditare a fondului de pensii.
Art. 24. - (1) Comisionul de
administrare din activul total al fondului de pensii facultative este estimat
şi înregistrat zilnic în calculul valorii activului net şi regularizat lunar,
conform documentelor justificative.
(2) Cheltuielile cu taxele de auditare ale fondului de pensii facultative sunt estimate lunar,
înregistrate zilnic şi regularizate la data plăţii acestora, conform
documentelor justificative.
(3) Preţul contractului încheiat între administrator şi
auditorul statutar pentru fondul de pensii facultative, după data intrării în
vigoare a prezentei norme, va fi stabilit în lei. Contractele în vigoare
stabilite într-o altă monedă se vor supune prevederilor prezentei norme în
situaţia reînnoirii lor.
(4) Obligaţiile fondului de pensii prevăzute la art. 23
lit. b), c) şi d) se înregistrează conform documentelor justificative.
Art. 25. - (1) Calculul valorii unitare a activului net
al unui fond de pensii facultative pentru o anumită dată se realizează conform
următoarei formule:
Valoarea unitară a activului net la acea dată = Valoarea netă a activelor fondului la acea dată
Nr. de unităţi de fond la acea dată
(2) Numărul de unităţi de fond este diferenţa dintre
numărul total de unităţi emise şi numărul total de unităţi de fond anulate ca
urmare a plăţii drepturilor, a transferului activului personal al acestuia sau
anulate în caz de invaliditate ori deces al participantului, precum şi ca
urmare a regularizărilor efectuate de instituţia de evidenţă.
(3) Valoarea unitară a activului net se calculează şi
se raportează în fiecare zi lucrătoare şi are ca bază de calcul informaţiile
valabile din ziua lucrătoare anterioară efectuării calculului.
(4) Valoarea unitară a activului net se calculează şi
se înregistrează cu 6 zecimale în evidenţele fondului de pensii facultative.
Art. 26. - (1) Erorile identificate în calculul zilnic
al valorii unitare a activului net, constatate ulterior raportării acestor
valori către Comisie, se vor corecta şi regulariza la data constatării lor.
(2) Administratorul, anexat raportării zilnice a
valorii unitare a activului net din data la care se efectuează corecţia, va
transmite Comisiei o notă explicativă, sub semnătură electronică extinsă, în
care va prezenta detaliat cauzele care au determinat erorile prevăzute la alin.
(1).
Art. 27. - (1) In cazul în care unele elemente de activ
sunt exprimate în valute liber convertibile, pentru transformarea în lei se
utilizează cursul Băncii Naţionale a României comunicat în ziua pentru care se
efectuează calculul.
(2) In situaţia în care există elemente de activ
exprimate în valute pentru care Banca Naţională a României nu publică un curs
de schimb valutar, se utilizează cursul monedei respective faţă de euro,
comunicat de banca centrală a ţării în moneda căreia este exprimat elementul de
activ, şi cursul euro/leu comunicat de Banca Naţională a României în ziua
pentru care se efectuează calculul.
CAPITOLUL IV
Dispoziţii finale
Art. 28. - Termenele prevăzute de prezenta normă, care
expiră într-o zi de sărbătoare legală sau într-o zi nelucrătoare, se vor
prelungi până la sfârşitul următoarei zile lucrătoare.
Art. 29. - Nerespectarea dispoziţiilor cuprinse în
prezenta normă se sancţionează în conformitate cu prevederile legislaţiei în
vigoare, respectiv art. 38 lit. c), art. 120 alin. (1), art. 121 alin. (1) lit.
f) şi k) şi alin. (2), (3), (4), (6), (7), (9) şi (10) din Lege.
Art. 30. - Prezenta normă intră în vigoare la 1 mai
2009.
Art. 31. - La data intrării în vigoare a prezentei
norme se abrogă Norma nr. 1/2007 privind calculul valorii activului net şi al
valorii unităţii de fond pentru fondurile de pensii facultative, aprobată prin
Hotărârea Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private nr. 2/2007,
publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 82 din 2 februarie 2007, cu modificările ulterioare.