ORDIN
Nr. 17 din 18 iulie 1996
pentru aprobarea Regulamentului nr. 6/1996 privind lichidarea fondurilor
deschise de investitii
ACT EMIS DE: COMISIA NATIONALA A VALORILOR MOBILIARE
ACT PUBLICAT IN: MONITORUL OFICIAL NR. 176 din 5 august 1996
In conformitate cu prevederile art. 14 alin. 1 lit. b) din Legea nr.
52/1994 privind valorile mobiliare si bursele de valori, precum si ale art. 6
alin. 2 si ale art. 39 din Ordonanta Guvernului nr. 24/1993 privind reglementarea
constituirii si functionarii fondurilor deschise de investitii si a
societatilor de investitii ca institutii de intermediere financiara, aprobata
prin Legea nr. 83/1994,
in temeiul art. 13 din Legea nr. 52/1994 si al Hotararii Parlamentului
Romaniei nr. 17 din 5 octombrie 1994,
Presedintele Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare emite urmatorul
ordin:
Art. 1
Pe data prezentului ordin se aproba Regulamentul nr. 6/1996 privind
lichidarea fondurilor deschise de investitii si se dispune publicarea lui in
Monitorul Oficial al Romaniei.
Art. 2
Departamentul reglementarea pietei si intermediere financiara si
Departamentul logistic vor asigura aducerea la indeplinire a prevederilor
prezentului ordin.
PRESEDINTELE COMISIEI NATIONALE
A VALORILOR MOBILIARE,
prof. univ. dr. STEFAN BOBOC
REGULAMENT
privind lichidarea fondurilor deschise de investitii
Art. 1
Lichidarea fondurilor deschise de investitii, denumite in continuare
fonduri, se va realiza in conformitate cu normele C.N.V.M. din prezentul
regulament.
Art. 2
Lichidarea fondului poate avea loc in una dintre urmatoarele situatii:
a) la un an de la autorizarea finala de catre C.N.V.M., daca numarul
detinatorilor de titluri este mai mic de 500 si C.N.V.M. solicita fondului sa
initieze procedura de lichidare;
b) intr-una dintre situatiile prevazute in art. 39 paragraful 1 din
Ordonanta Guvernului nr. 24/1993, daca detinatorii de titluri decid lichidarea
fondului.
Art. 3
(1) In oricare dintre situatiile prevazute la art. 2, C.N.V.M. poate
suspenda, la cererea societatii de administrare sau ex officio, rascumpararea
si emisiunea de titluri, pe o perioada de cel mult 90 de zile.
(2) Decizia C.N.V.M. de suspendare a rascumpararilor si a emisiunii de
titluri va preciza daca actuala societate de administrare a fondului isi va
continua activitatea sau va fi inlocuita cu o alta. Daca o noua societate de
administrare va fi numita, predecesoarea sa ii va preda in cel mai scurt timp
posibil toate inregistrarile si evidentele contabile ale fondului, incluzand pe
cele tinute conform Ordonantei Guvernului nr. 24/1993 si regulamentelor si
instructiunilor de mai jos, dar nefiind limitate la acestea.
Art. 4
In baza autoritatii sale de reglementare a activitatii fondurilor, in
special, si a pietelor pentru valori mobiliare din Romania, in general,
C.N.V.M. va supraveghea procesul de lichidare si va pune in aplicare
prevederile sale.
Art. 5
Dupa indeplinirea oricareia dintre cele 3 conditii expuse in art. 6 si in
art. 39 din Ordonanta Guvernului nr. 24/1993, pentru inceperea lichidarii,
Consiliul de incredere al fondului va notifica, in scris, C.N.V.M., in aceeasi
zi, inceperea procesului de lichidare. In plus, in aceeasi zi, Consiliul de
incredere va face publica inceperea lichidarii printr-un mijloc de informare in
masa.
Art. 6
Pe parcursul a 10 zile lucratoare de la notificare, Consiliul de incredere
al fondului, consultandu-se cu C.N.V.M., va incheia un contract cu o firma de
cenzori externi independenti, inregistrata la C.N.V.M. in baza cap. VII din
Legea nr. 52/1994, desemnand firma ca administrator al lichidarii. Contractul
va cuprinde obligatiile si responsabilitatile administratorului lichidarii,
precum si clauzele intre administratorul lichidarii si Consiliul de incredere.
Indatoririle si responsabilitatile expuse in contract trebuie sa fie in
concordanta cu prevederile Legii nr. 52/1994, ale Ordonantei Guvernului nr.
24/1993, cu instructiunile si regulamentele emise in temeiul acestora.
a) O copie de pe contractul incheiat va fi transmisa C.N.V.M. a doua zi
dupa incheierea acestuia.
b) Nivelul si structura cheltuielilor de lichidare vor fi aprobate de Consiliul
de incredere si specificate in mod clar in contract. C.N.V.M. este autorizat sa
nu avizeze contractul, daca constata ca acestea nu sunt rezonabile, iar
alegerea administratorului lichidarii nu s-a facut in urma solicitarii si
analizarii a cel putin 3 oferte. Toate cheltuielile vor fi platite din
fondurile acumulate prin lichidarea activelor fondului. Plata administratorului
lichidarii se va face la termenele prevazute in contract.
c) Subcontracte - Administratorul lichidarii poate subcontracta cu persoane
fizice sau juridice in scopul obtinerii asistentei si expertizei in
indeplinirea indatoririlor si obligatiilor sale. Toti acesti subcontractori,
precum si indatoririle sau obligatiile lor trebuie sa fie mentionati in
contractul initial incheiat intre Consiliul de incredere si administratorul
lichidarii. Administratorul lichidarii este raspunzator pentru plata
comisioanelor si a cheltuielilor catre toti subcontractorii.
Art. 7
Obligatia fundamentala a administratorului lichidarii este de a actiona in
interesul detinatorilor de titluri de participare, astfel incat acestia sa
primeasca o valoare maxima in urma lichidarii activelor.
Art. 8
In urma incheierii contractului descris mai sus administratorul lichidarii
va pune imediat toate activele sub sigiliu si va lua masurile necesare pentru
conservarea acestora. Administratorul lichidarii va lua in custodie copii de pe
toate inregistrarile si evidentele contabile referitoare la fonduri si care
sunt pastrate la zi de catre societatea de administrare a investitiilor si de
depozitar, in conformitate cu prevederile prezentului regulament.
Art. 9
In decurs de 20 de zile lucratoare de la data incheierii contractului,
administratorul lichidarii este obligat sa intocmeasca un inventar complet al
activelor si al obligatiilor. In timpul acestei perioade, administratorul
lichidarii va pregati un raport privind inventarierea, inaintand copii de pe
acest raport Consiliului de incredere, C.N.V.M. si Comitetului detinatorilor de
titluri de participare, definit mai jos.
a) Raportul de inventariere - Acest raport va include, fara a se limita la:
1. o evaluare a tuturor activelor la valoarea lor de piata si a
obligatiilor prezente ale fondului;
2. o lista a tuturor detinatorilor de titluri de participare, cu
specificarea numarului si a valorii titlurilor detinute de fiecare, anterior
inceperii procesului de lichidare;
3. achizitionarea de active de catre fond si rascumpararile efectuate de
catre detinatorii de titluri de participare, intr-o perioada de 45 de zile,
anterioara inceperii lichidarii; si
4. toate cheltuielile si platile efectuate in numele fondului, incluzand
salariile, primele, imprumuturile, intr-o perioada de 45 de zile, anterioara
inceperii lichidarii.
b) Administratorul lichidarii va revizui toata activitatea financiara care
a fost efectuata pe parcursul celor 45 de zile anterioare procesului de
lichidare, in scopul de a determina daca exista dovada unor acte de neglijenta,
de reacredinta sau ilegale. Daca administratorul lichidarii constata ca au
existat acte de neglijenta, de rea-credinta sau ilegale, acesta este obligat
ca, in decurs de 3 zile lucratoare de la data la care a facut constatarea, sa
notifice C.N.V.M., in scris, informand-o asupra concluziei la care a ajuns.
Aceasta nu exclude posibilitatea ca C.N.V.M. sa conduca in paralel o
investigatie asupra acestor aspecte.
c) Comitetul detinatorilor de titluri de participare va include pe cei mai
importanti detinatori de titluri de participare, in raport cu procentul de
titluri detinute, in numar de 20, altii decat membrii Consiliului de incredere.
Comitetul detinatorilor de titluri de participare va fi organizat de catre
administratorul lichidarii in decurs de 5 zile lucratoare de la terminarea
raportului de inventariere. Singurul scop al Comitetului detinatorilor de
titluri de participare este de a actiona ca un organ consultativ pe langa
Consiliul de incredere si pe langa administratorul lichidarii, neavand drept de
vot. In consecinta, comitetul va primi o copie de pe raportul de inventariere
in momentul organizarii sale, astfel incat acesta sa fie pe deplin informat
cand isi indeplineste atributiile de consultant.
Art. 10
(1) In decurs de 15 zile lucratoare de la terminarea raportului de
inventariere, administratorul lichidarii va pregati si va intocmi planul de
lichidare si distributie, ale carui copii vor fi inaintate Consiliului de
incredere, C.N.V.M. si Comitetului detinatorilor de titluri de participare.
Planul de lichidare si distributie va prezenta detaliat procesul si procedurile
pentru lichidarea activelor fondului si distributia ulterioara a sumelor
obtinute din lichidare catre detinatorii de titluri de participare. Planul de
lichidare si distributie va stabili o esalonare a datelor la care se face
lichidarea activelor si la care va avea loc distributia sumelor rezultate din
lichidare.
(2) Contul bancar pentru lichidare - administratorul lichidarii si
Consiliul de incredere, cu consultarea C.N.V.M., vor alege o banca romaneasca
care se bucura de o buna reputatie si de bonitate financiara, in scopul
deschiderii unui cont pentru depozitarea sumelor provenite din lichidare.
Administratorul lichidarii si Consiliul de incredere vor exercita impreuna
drepturile de operare asupra acestui cont si pentru orice retrageri din cont va
fi necesara autorizarea atat din partea administratorului lichidarii, cat si
din partea Consiliului de incredere. Nu se permite depunerea in acest cont a
altor fonduri decat a celor rezultate in urma lichidarii.
Art. 11
Consiliul de incredere si Comitetul detinatorilor de titluri de participare
pot adresa C.N.V.M. o sesizare scrisa cu privire la fezabilitatea si esalonarea
in timp a planului propus, in termen de 5 zile lucratoare de la primirea
planului de lichidare si distributie. Orice sesizare scrisa inaintata C.N.V.M.
dupa expirarea perioadei respective va fi respinsa.
a) Daca sesizarea scrisa este transmisa C.N.V.M. in termen, C.N.V.M. va
avea la dispozitie 15 zile lucratoare pentru a evalua temeinicia motivelor
cuprinse in aceasta si pentru a face cunoscute observatiile sale. In timpul
primelor 5 zile lucratoare ale acestei perioade, cel care inainteaza sesizarea
va transmite in scris C.N.V.M. o explicatie cuprinzatoare asupra motivelor care
l-au determinat sa ia aceasta masura.
b) C.N.V.M. isi va face cunoscute observatiile si decizia asupra sesizarii
in decurs de 15 zile lucratoare. Prin decizie, C.N.V.M. poate hotari:
1. sa respinga sesizarea, acest fapt permitand administratorului lichidarii
sa recurga la lichidare in conformitate cu planul de lichidare si distributie;
sau
2. sa oblige pe administratorul lichidarii sa modifice planul de lichidare
si distributie intr-un mod care va remedia lipsurile acestuia. Atunci cand
administratorul lichidarii este obligat sa modifice planul de lichidare si
distributie, acesta va avea la dispozitie o perioada de 10 zile lucratoare
pentru a prezenta o alta varianta a acestuia pentru a fi inaintat Consiliului
de incredere, Comitetului detinatorilor de titluri de participare si C.N.V.M.
c) Criteriul in luarea deciziei. Exista o prezumtie relativa ca planul
initial de lichidare si distributie este fezabil. Persoana care inainteaza
sesizarea are sarcina de a rasturna prezumtia, demonstrand in scris C.N.V.M.,
conform procedurii aratate in paragraful a) al prezentului articol, ca planul
de lichidare si distributie "nu raspunde cel mai bine intereselor
detinatorilor de titluri de participare, asa incat ei sa primeasca maximul
sumei ce se poate obtine in urma procedurii de lichidare a activelor".
C.N.V.M. va pastra o evidenta a observatiilor sale referitoare la motivele care
l-au determinat pe apelant sa recurga la aceasta procedura.
Art. 12
Dupa incheierea elaborarii planului de lichidare si distributie, in cazul
in care nu s-a recurs la apel in timpul permis, administratorul lichidarii va
incepe punerea in aplicare a planului. Administratorul lichidarii va finaliza
lichidarea in decurs de 30 de zile lucratoare de la data punerii in aplicare a
planului. Toate fondurile provenite din lichidarea activelor trebuie depuse in
contul mentionat la art. 10 paragraful (2).
a) Administratorul lichidarii va avea obligatia sa lichideze activele
fondului la valoarea maxima oferita de piata.
b) Administratorul lichidarii poate solicita C.N.V.M. 30 de zile
lucratoare, suplimentar fata de cele 30 de zile lucratoare mentionate la alin.
1, in care sa se procedeze la lichidarea activelor. C.N.V.M. poate aproba
cererea pentru cele 30 de zile lucratoare suplimentare, daca aceasta este bine
intemeiata.
Art. 13
Dupa ce incheie lichidarea tuturor activelor, administratorul lichidarii va
incepe procesul de distribuire a sumelor rezultate din lichidare, in
conformitate cu planul de lichidare si distributie. Inaintea distribuirii
acestor sume, administratorul lichidarii, impreuna cu Consiliul de incredere va
plati toate cheltuielile legate de lichidare, precum si orice alte costuri si
datorii restante ale fondului. Administratorul lichidarii va tine
contabilitatea pentru toti banii retrasi in acest scop din sumele obtinute in
urma lichidarii. Ulterior, administratorul lichidarii impreuna cu Consiliul de
incredere vor separa, dar nu vor retrage sumele datorate administratorului
lichidarii, ca urmare a contractului la care s-a facut referire in art. 6.
a) in urma lichidarii, administratorul lichidarii impreuna cu Consiliul de
incredere vor distribui sumele rezultate din vanzarea activelor detinatorilor
de titluri de participare, in decursul a 10 zile lucratoare de la terminarea
lichidarii. Sumele nete vor fi distribuite strict pe baza procentului detinut
de fiecare posesor de titluri de participare in valoarea activelor nete ale
fondului la data Inceperii lichidarii, pe baza principiului tratamentului egal,
echitabil si nediscriminatoriu al tuturor investitorilor, independent de orice
alte criterii (data inregistrarii cererii de retragere, numarul de certificate
detinute etc.). Administratorul lichidarii impreuna cu Consiliul de incredere
vor aplica metoda de distribuire catre detinatorii de titluri de participare a
sumelor nete rezultate din lichidare. Metoda de distribuire utilizata va fi cea
care a fost precizata in planul de lichidare si distributie.
b) Administratorul lichidarii va intocmi raportul final, expunand rezultatele
lichidarii si distribuirii sumelor rezultate din lichidarea activelor. Raportul
final va fi inaintat Consiliului de incredere, Comitetului detinatorilor de
titluri de participare si C.N.V.M.
Dupa finalizarea raportului final, administratorul lichidarii si Consiliul
de incredere vor efectua platile ramase neachitate si se va proceda la
inchiderea contului bancar.