Norma Nr.5 din 29.03.2017

În temeiul prevederilor art. 1 alin. (2), art. 2 alin. (1) lit. a) şi d), art. 3 alin. (1) lit. b), art. 6 alin. (2), precum şi ale art. 14 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 93/2012 privind înfiinţarea, organizarea şi funcţionarea Autorităţii de Supraveghere Financiară, aprobată cu modificări şi completări prin Legea nr. 113/2013, cu modificările şi completările ulterioare, în conformitate cu prevederile art. 16 alin. (3) şi art. 30 alin. (3) din Regulamentul (UE) nr. 1.095/2010 al Parlamentului European şi al Consiliului din 24 noiembrie 2010 de instituire a Autorităţii europene de supraveghere (Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare şi Pieţe), de modificare a Deciziei nr. 716/2009/CE şi de abrogare a Deciziei 2009/77/CE a Comisiei, potrivit deliberărilor Consiliului Autorităţii de Supraveghere Financiară din data de 21 martie 2017, Autoritatea de Supraveghere Financiară emite prezenta normă. Articolul 1Autoritatea de Supraveghere Financiară aplică Ghidul MAR - Persoanele cărora le este adresată sondarea de piaţă, prevăzut în anexa nr. 1. Articolul 2Autoritatea de Supraveghere Financiară aplică Ghidul MAR - Amânarea publicării informaţiilor privilegiate, prevăzut în anexa nr. 2. Articolul 3Persoanele cărora le este adresată sondarea de piaţă au obligaţia respectării prevederilor ghidului menţionat la art. 1, în legătură cu factorii, măsurile şi evidenţele pe care trebuie să le aibă în vedere şi să le aplice în temeiul art. 11 alin. (11) din Regulamentul (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piaţă (regulamentul privind abuzul de piaţă) şi de abrogare a Directivei 2003/6/CE a Parlamentului European şi a Consiliului şi a Directivelor 2003/124/CE, 2003/125/CE şi 2004/72/CE ale Comisiei. Articolul 4În aplicarea prezentei norme, expresiile şi termenii „persoanele cărora le este adresată sondarea de piaţă", „factori", „măsuri" şi „evidenţe" utilizaţi la art. 3 au înţelesul prevăzut în ghidul menţionat la art. 1. Articolul 5Nerespectarea prevederilor art. 3 se sancţionează potrivit dispoziţiilor art. 126 alin. (2) lit. a) din Legea nr. 24/2017 privind emitenţii de instrumente financiare şi operaţiuni de piaţă. Articolul 6Anexele nr. 1 şi 2 fac parte integrantă din prezenta normă. Articolul 7 Prezenta normă se publică în Monitorul Oficial al României, Partea I, şi intră în vigoare la data publicării acesteia. Preşedintele Autorităţii de Supraveghere Financiară, Mişu Negriţoiu ANEXA Nr. 1GHID MAR PERSOANELE CĂRORA LE ESTE ADRESATĂ SONDAREA DE PIAŢĂ Cuprins 1. Domeniu de aplicare 2. Referinţe, abrevieri şi definiţii 3. Scop 4. Conformitate şi obligaţii de raportare 4.1. Statutul ghidului 4.2 Cerinţe de raportare 5. Ghid pentru persoanele cărora le este adresată sondarea de piaţă 1. Domeniu de aplicare Cui i se aplică? 1. Prezentul ghid se aplică autorităţilor competente şi persoanelor cărora le este adresată sondarea de piaţă. Ce se aplică? 2. Prezentul ghid se aplică în legătură cu factorii, măsurile şi evidenţele pe care trebuie să le aibă în vedere şi să le aplice persoanele cărora le este adresată sondarea de piaţă în temeiul art. 11 alin. (11) din Regulamentul (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului. Când se aplică? 3. Prezentul ghid se aplică de la 10 ianuarie 2017. 2. Referinţe, abrevieri şi definiţii

3. Scop 4. Art. 11 alin. (11) din MAR prevede faptul că ESMA publică orientări care vizează persoanele cărora le este adresată sondarea de piaţă (MSR), cu privire la: a)factorii de care trebuie să ţină seama astfel de persoane atunci când li se divulgă informaţii la momentul sondării de piaţă, care să le permită să evalueze dacă informaţiile au statut de informaţii privilegiate; b)măsurile pe care trebuie să le ia astfel de persoane dacă li s-au divulgat informaţii privilegiate pentru a se conforma art. 8 şi 10 din MAR; şi c)evidenţele pe care trebuie să le ţină astfel de persoane pentru a demonstra că au respectat art. 8 şi 10 din MAR. 5. Scopul prezentului ghid este de a asigura o abordare comună, uniformă şi consecventă în legătură cu cerinţele care vizează MSR. Prezentul ghid vizează reducerea riscului general de răspândire a informaţiilor privilegiate comunicate pe parcursul activităţilor de sondare a pieţei şi punerea la dispoziţia autorităţilor competente a unor instrumente pentru desfăşurarea eficace a investigaţiilor cu privire la cazuri de suspectare a abuzului de piaţă. 4. Conformitate şi obligaţii de raportare 4.1. Statutul ghidului 6. Prezentul document conţine orientări publicate în temeiul art. 11 alin. (11) din MAR. Autorităţile competente şi participanţii la pieţele financiare trebuie să depună toate eforturile necesare pentru a respecta ghidul şi recomandările. 4.2. Cerinţe de raportare 7. În termen de două luni de la data publicării de către ESMA, autorităţile competente cărora le este adresat prezentul ghid trebuie să notifice ESMA dacă respectă sau intenţionează să respecte ghidul, precizând motivele în cazul nerespectării, la adresa [MARguidelinesGL2@esma.europa.eu]. În absenţa unui răspuns până la acest termen, se va considera că autorităţile competente nu se conformează. Un model de notificare este disponibil pe site-ul ESMA. 8. Persoanele cărora le este adresată sondarea de piaţă nu au obligaţia să raporteze dacă respectă sau nu prezentele orientări. 5. Ghid pentru persoanele cărora le este adresată sondarea de piaţă 5.1. Proceduri interne şi instruirea personalului 9. MSR ar trebui să stabilească, să pună în aplicare şi să menţină proceduri interne adecvate şi proporţionale cu amploarea, dimensiunea şi natura activităţii sale economice pentru: a)a asigura, în cazul în care MSR desemnează o anumită persoană sau un punct de contact pentru a primi sondarea de piaţă, punerea la dispoziţia DMP a informaţiilor respective; b)a asigura că informaţiile primite pe parcursul activităţii de sondare a pieţei sunt comunicate la nivel intern doar prin intermediul unor canale de raportare prestabilite şi pe baza principiului necesităţii de a cunoaşte; c)a asigura identificarea clară şi instruirea adecvată, în acest sens, a persoanei (persoanelor), a funcţiei sau a organismului căruia i se încredinţează evaluarea dacă MSR se află în posesia unor informaţii privilegiate ca urmare a activităţii de sondare a pieţei; d)a gestiona şi a controla fluxul de informaţii privilegiate provenite din activitatea de sondare a pieţei în cadrul MSR şi de la personalul acesteia pentru asigurarea conformităţii MSR şi a personalului acesteia cu art. 8 şi 10 din MAR. 10. MSR ar trebui să se asigure că personalul care primeşte şi prelucrează informaţiile obţinute pe parcursul activităţii de sondare a pieţei este instruit în mod adecvat cu privire la procedurile interne relevante şi la interdicţii, astfel cum sunt prevăzute la art. 8 şi 10 din MAR, care apar în contextul intrării în posesia informaţiilor privilegiate. Instruirea ar trebui să fie adecvată şi proporţională cu amploarea, dimensiunea şi natura activităţii economice a MSR. 5.2. Comunicarea cerinţei de a nu i se adresa sondarea pieţei 11. După ce a fost abordată de un DMP, MSR ar trebui să anunţe persoana în cauză dacă doreşte să nu îi fie adresate activităţile viitoare de sondare a pieţei în legătură cu toate tranzacţiile eventuale sau cu anumite tipuri de tranzacţii eventuale. 5.3. Evaluarea de către MSR a situaţiei dacă se află în posesia unor informaţii privilegiate ca urmare a activităţii de sondare a pieţei şi aprecierea momentului în care aceasta nu se mai află în posesia informaţiilor privilegiate 12. MSR ar trebui să evalueze în mod independent dacă se află în posesia unor informaţii privilegiate ca urmare a activităţii de sondare a pieţei, luând în considerare ca factori relevanţi evaluarea DMP şi toate informaţiile care se află la dispoziţia persoanei (persoanelor), funcţiei sau organismului din cadrul MSR, căruia i se încredinţează activitatea de evaluare, inclusiv informaţii obţinute din alte surse decât DMP. În efectuarea evaluării, persoanei (persoanelor), funcţiei sau organismului în cauză nu ar trebui să i se solicite să acceseze în niciun mod informaţii restricţionate din cadrul MSR. 13. În urma notificării din partea DMP, conform căreia informaţiile divulgate pe parcursul activităţii de sondare a pieţei nu mai reprezintă informaţii privilegiate, MSR ar trebui să evalueze în mod independent dacă se mai află încă în posesia unor informaţii privilegiate ţinând cont de evaluarea DMP şi de toate informaţiile disponibile persoanei (persoanelor), funcţiei sau organismului căruia i se încredinţează, în cadrul MSR, să efectueze o evaluare, inclusiv informaţiile obţinute din alte surse decât DMP. În efectuarea evaluării, persoanei (persoanelor), funcţiei sau organismului în cauză nu ar trebui să i se solicite să acceseze în niciun mod informaţii restricţionate din cadrul MSR. 5.4. Evaluarea instrumentelor financiare conexe 14. În cazul în care, în urma evaluării, MSR a constatat că se află în posesia unor informaţii privilegiate ca urmare a sondării de piaţă, MSR ar trebui ca, în vederea asigurării conformităţii cu art. 8 din MAR, să identifice toţi emitenţii şi instrumentele financiare la care aceasta consideră că se referă informaţiile privilegiate. 5.5. Procesul-verbal sau notele scrise 15. În cazul în care, în conformitate cu pct. (d) din art. 6 alin. (2) din STR cu privire la sondarea pieţei, DMP a redactat procesul-verbal sau notele întrevederilor sau convorbirilor telefonice neînregistrate, în termen de 5 zile lucrătoare de la primire, MSR ar trebui: a)să semneze procesul-verbal sau notele respective în cazul în care aprobă conţinutul acestora; sau b)să prezinte DMP propria versiune a procesului-verbal sau a notelor respective, semnate corespunzător, în cazul în care nu aprobă conţinutul acestora. 5.6. Păstrarea evidenţelor 16. MSR ar trebui să păstreze evidenţe ale elementelor de mai jos pe un suport durabil care să asigure accesibilitatea şi lizibilitatea lor pentru o perioadă de cel puţin 5 ani: a)procedurile interne menţionate la alin. (1); b)notificările menţionate la alin. (2); c)evaluările menţionate la alin. (3) şi justificarea acestora; d)evaluarea instrumentelor conexe menţionate la alin. (4); e)persoanele care lucrează pentru MSR în temeiul unui contract de muncă sau al altei forme de colaborare, care îndeplinesc sarcini prin intermediul cărora acestea au acces la informaţiile comunicate pe parcursul activităţii de sondare a pieţei, enumerate în ordinea cronologică a activităţilor de sondare a pieţei. ANEXA Nr. 2GHID MAR AMÂNAREA PUBLICĂRII INFORMAŢIILOR PRIVILEGIATE Cuprins 1. Domeniu de aplicare 2. Referinţe, abrevieri şi definiţii 3. Scop 4. Conformitate şi obligaţii de raportare 4.1. Statutul ghidului 4.2. Cerinţe de raportare 5. Ghid privind interesele legitime ale emitenţilor pentru amânarea publicării informaţiilor privilegiate şi situaţiile în care amânarea publicării este de natură să inducă publicul în eroare 1. Domeniu de aplicare Cui i se aplică? 1. Prezentul ghid se aplică autorităţilor competente şi emitenţilor. Ce se aplică? 2. Prezentul ghid prezintă o listă neexhaustivă şi orientativă a intereselor legitime ale emitenţilor care sunt susceptibili de a fi prejudiciaţi de publicarea imediată a informaţiilor privilegiate, precum şi a situaţiilor în care amânarea publicării informaţiilor privilegiate este de natură să inducă publicul în eroare, astfel cum este menţionat la art. 17 alin. (11) din Regulamentul (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului. Când se aplică? 3. Prezentul ghid se aplică de la 20 decembrie 2016. 2. Referinţe, abrevieri şi definiţii

3. Scop 4. Scopul prezentului ghid este de a oferi îndrumări prin furnizarea de exemple pentru a ajuta emitenţii în luarea deciziei cu privire la amânarea publicării informaţiilor privilegiate în temeiul art. 17 alin. (4) din MAR. 4. Conformitate şi obligaţii de raportare 4.1. Statutul ghidului 5. Prezentul document conţine orientări publicate în temeiul art. 17 alin. (11) din MAR. Autorităţile competente şi participanţii la pieţele financiare trebuie să depună toate eforturile necesare pentru a respecta ghidul şi recomandările. 4.2. Cerinţe de raportare 6. În termen de două luni de la data publicării de către ESMA, autorităţile competente cărora le este adresat prezentul ghid trebuie să notifice ESMA dacă respectă sau intenţionează să respecte ghidul, precizând motivele în cazul nerespectării, la adresa MARguidelinesGL3@esma.europa.eu În absenţa unui răspuns până la acest termen, se va considera că autorităţile competente nu se conformează. Un model de notificare este disponibil pe site-ul ESMA. 7. Emitenţii nu sunt obligaţi să raporteze dacă respectă sau nu prezentul ghid. 5. Ghid privind interesele legitime ale emitenţilor pentru amânarea publicării informaţiilor privilegiate şi situaţiile în care amânarea publicării este de natură să inducă publicul în eroare 5.1. Interesele legitime ale emitentului pentru amânarea publicării informaţiilor privilegiate 8. În sensul lit. (a) de la art. 17 alin. (4) din MAR, cazurile în care publicarea imediată a informaţiilor privilegiate ar putea prejudicia interesele legitime ale emitenţilor ar putea include, printre altele, următoarele circumstanţe: a)emitentul poartă negocieri, în situaţia în care rezultatul unor astfel de negocieri ar putea fi periclitat de publicarea imediată. Pot constitui exemple negocierile referitoare la fuziuni, achiziţii, sciziuni şi întreprinderi de tip spin-off, achiziţia sau cedarea de active majore sau filiale ale activităţii întreprinderilor, restructurări şi reorganizări; b)în caz de pericol grav şi iminent care ameninţă viabilitatea financiară a emitentului, dar care nu intră sub incidenţa dispoziţiilor aplicabile din dreptul insolvenţei, iar publicarea imediată a informaţiilor privilegiate ar prejudicia grav interesele acţionarilor existenţi şi potenţiali, punând în pericol încheierea negocierilor care au drept scop asigurarea redresării financiare a emitentului; c)informaţiile privilegiate se referă la decizii luate sau contracte încheiate de organul cu funcţie de conducere al unui emitent, care necesită, pentru a intra în vigoare conform legii naţionale sau statutului emitentului, aprobarea unui alt organ al emitentului, altul decât adunarea generală a acţionarilor, cu condiţia ca:

d)emitentul să fi realizat un produs sau o invenţie, iar publicarea imediată a informaţiilor respective să fie de natură să pericliteze drepturile de proprietate intelectuală ale emitentului; e)emitentul să intenţioneze să cumpere sau să vândă o participaţie majoră într-o altă entitate, iar publicarea unor astfel de informaţii să fie de natură să pericliteze punerea în aplicare a acestui plan; f)o tranzacţie anunţată anterior să fie supusă aprobării autorităţii publice, iar o astfel de aprobare să fie condiţionată de cerinţe suplimentare, în situaţia în care publicarea imediată a acestor cerinţe va fi de natură să afecteze posibilitatea emitentului de a le îndeplini şi, prin urmare, să împiedice, în cele din urmă, reuşita acordului sau a tranzacţiei. 5.2. Situaţii în care amânarea publicării informaţiilor privilegiate este de natură să inducă publicul în eroare 9. În sensul art. 17 alin. (4) lit. (b) din MAR, situaţiile în care amânarea publicării informaţiilor privilegiate este de natură să inducă în eroare publicul include cel puţin următoarele circumstanţe: a)informaţiile privilegiate a căror publicare emitentul intenţionează să o amâne sunt semnificativ diferite de cele cuprinse în anunţul public anterior al emitentului, cu privire la aspectele la care se referă informaţiile privilegiate; sau b)informaţiile privilegiate a căror publicare emitentul intenţionează să o amâne se referă la faptul că obiectivele financiare ale emitentului nu sunt susceptibile de a fi realizate, în situaţia în care astfel de obiective au fost anunţate public anterior; sau c)informaţiile privilegiate a căror publicare emitentul intenţionează să o amâne sunt diferite de aşteptările pieţei, în situaţia în care astfel de aşteptări se bazează pe semnale pe care emitentul le-a transmis anterior pe piaţă, cum ar fi interviuri, expoziţii itinerante sau orice alt tip de comunicare organizată de către emitent sau cu aprobarea acestuia.